Opções de ações ou ações restritas

Opções de estoque ou estoque restrito?

Como empregado de uma corporação, o que você prefere receber - opções de ações ou ações restritas? A resposta depende de muitos fatores, como a mudança potencial no preço das ações da empresa e o número de opções de ações ou ações restritas que podem ser concedidas.

Uma opção vale apenas uma fração do valor do estoque subjacente. Assim, em geral, um empregador concederá mais opções de estoque do que ações restritas. O valor de uma opção é calculado usando o Modelo de Preços Black-Scholes ou um modelo de precificação binomial. Uma opção de compra compensatória tradicional de 10 anos para comprar ações em uma empresa é geralmente avaliada entre 15% e 50% do valor da ação, assumindo que o preço de exercício da opção de compra de ações é igual ao valor justo de mercado total do estoque no a data de concessão. O valor do estoque restrito é o valor justo de mercado do estoque na data da concessão. Como resultado, uma empresa que transmite um certo nível de remuneração a um empregado sob a forma de capital próprio oferecerá mais opções de estoque do que ações restritas.

Se um empregador quis oferecer a um empregado com uma compensação de $ 50,000 na forma de capital próprio quando o valor justo de mercado de suas ações é de US $ 10 e o valor justo de uma opção de compra de ações no valor de US $ 10 é de US $ 2,50, então o empregador estaria disposto para conceder 5.000 ações de ações restritas ou 20.000 opções de compra de ações. Claro, as opções de compra de ações não fornecem ao empregado qualquer valor econômico na data da concessão, uma vez que o valor atual do estoque seria igual ao preço de exercício. Por outro lado, na data em que o estoque restrito é concedido, o estoque restrito tem um valor econômico antes do imposto de renda de US $ 50.000. Então, o que você faria?

A resposta depende de onde você acha que o preço do estoque está indo. Se o valor das ações fosse aumentar em pelo menos 34% entre o tempo de concessão e o tempo de exercício da opção de compra de ações, você ficaria melhor economicamente, antes das considerações de imposto de renda, tomando as opções de compra de ações. Se você tirou as 20 mil opções de compra de ações e exerceu-as quando o preço do estoque era de US $ 13,40, então, economicamente, você teria $ 68,000 ($ 13,40 menos $ 10 vezes 20 mil opções de compra de ações) antes de impostos. Por outro lado, se você tirasse o estoque restrito, o valor bruto das ações seria de US $ 67.000. Se o valor justo de mercado do estoque fosse aumentado para US $ 25, as 20.000 opções de ações teriam um valor antes de impostos de US $ 300.000, enquanto as ações restritas teriam apenas US $ 125.000.

Se o valor das ações da empresa não aumentasse em pelo menos 34% ou diminuído em valor, o estoque restrito teria um valor maior que as opções de ações. Por exemplo, se o valor do estoque da empresa caiu para US $ 8 de US $ 10, as opções de ações não teriam valor, uma vez que o preço de exercício excede o valor de mercado justo atual da ação e as opções de ações não seriam exercidas. No entanto, o estoque restrito teria um valor de $ 40,000 ($ 8 vezes 5,000). Se o estoque apenas aumentasse para US $ 12 por ação, as opções de ações teriam um valor de US $ 40.000, mas o estoque restrito teria um valor de US $ 60.000.

Na análise acima, os impostos sobre o rendimento foram ignorados, mas teriam um impacto no valor líquido recebido das ações restritas e das opções de compra de ações. A renda de compensação é reconhecida como as coleções restritas de ações (tipicamente três a cinco anos). Por outro lado, as receitas de remuneração relativas a opções de compra de ações são reconhecidas quando as opções de compra de ações são exercidas. A renda da remuneração está sujeita a taxas de imposto de renda ordinárias. No entanto, qualquer apreciação após a aquisição de ações restritas ou o exercício de uma opção de compra de ações será tratada como o lucro de ganho de capital tributado na taxa de ganho de capital (atualmente 15% para ganhos de longo prazo). O funcionário controla o momento em que ele ou ela tem que pagar impostos de renda sobre o elemento de compensação em relação às opções de compra de ações, enquanto esse controle não está disponível em relação ao estoque restrito.

Do ponto de vista da empresa, no entanto, pode querer conceder ações restritas em vez de opções de estoque. Como já mencionado, dar a um empregado um nível fixo de renda sob a forma de capital próprio exigiria que a empresa emita mais opções de estoque do que ações restritas. Ao conceder opções de compra de ações dos empregados, a empresa usaria mais ações no âmbito do programa e diluiria os interesses de propriedade de outros acionistas. Além disso, a empresa pode ser obrigada a solicitar aos acionistas que aprovem mais ações para subsídios futuros. No exemplo acima, a empresa registraria a mesma despesa para fins de relatório de demonstrações financeiras. No entanto, para fins de imposto de renda, a dedução fiscal é igual ao valor da compensação reconhecida pelo empregado. Portanto, com uma opção de compra de ações, à medida que o preço do estoque aumenta significativamente, a dedução do imposto de renda com relação à opção de estoque se torna mais valiosa.

A escolha entre opções de estoque e estoque restrito não é uma resposta rápida e requer uma revisão cuidadosa dos fatos e circunstâncias. Depende do número de ações concedidas, do valor atual da opção de compra de ações, do aumento potencial no valor do estoque e do momento da aquisição do estoque / exercício restrito das opções de compra de ações. Além disso, a empresa precisa considerar os demais acionistas e o impacto de diluição da concessão de opções de compra de ações e / ou ações restritas.

Estoque Restrito.

O que é um "estoque restrito"

Um estoque restrito refere-se a ações não registradas de propriedade em uma corporação que são emitidas para afiliadas corporativas, como executivos e diretores. O estoque restrito é intransferível e deve ser negociado de acordo com os regulamentos especiais da SEC. Também referido como "estoque de letras" e "estoque da seção 1244", ele normalmente fica disponível para venda sob um cronograma de vencimento graduado que dura vários anos.

BREAKING DOWN 'estoque restrito'

O estoque restrito tornou-se mais popular em meados da década de 2000, uma vez que as empresas eram obrigadas a financiar as outorgas de ações. Os insiders recebem ações restritas após a atividade de fusão e aquisição, atividade de subscrição e propriedade de afiliados, a fim de evitar vendas prematuras que possam afetar negativamente a empresa. Um executivo pode ter que perder o seu estoque restrito se ele deixar a empresa, não cumprir os objetivos de desempenho corporativo ou pessoal ou afronta as restrições comerciais da SEC. Os regulamentos da SEC que regem a negociação de ações restritas são descritos na Regra 144 da SEC, que descreve o registro e a negociação pública de ações restritas e os limites de períodos de retenção e volume.

A tributação do estoque restrito, regido pela Seção 1244 do Internal Revenue Code, é complexa. Os detentores de ações restritas pagam o imposto sobre o ganho ou perda de capital representado pela diferença entre o preço da ação na data da data e a data em que é vendida. Além disso, o estoque restrito é tributável como renda ordinária no ano em que ele ganha. O valor que deve ser declarado como renda é o valor justo de mercado da ação na data de aquisição menos o preço de exercício original. No entanto, o detentor de ações restrito pode fazer uma eleição da Seção 83 (b), que permite que ele use o preço na data de concessão, e não a data de aquisição, para fins de cálculo do imposto de renda ordinário. A conta de imposto deve ser paga mais cedo neste caso, mas pode ser substancialmente menor se o estoque apreciar entre a data da concessão e a data de aquisição. O risco de tomar esta eleição é que, se o detentor de ações restrito deixa a empresa antes de as ações serem adquiridas, as ações são perdidas e os impostos já pagos não são reembolsados.

O que são ações restritas?

As ações restritas referem-se a ações de ações cuja venda ou aquisição esteja sujeita a restrições específicas estabelecidas pela empresa emissora e acordadas pelo eventual proprietário das ações restritas. Isso significa que as ações restritas emitidas por uma empresa não são totalmente transferíveis para a pessoa que recebe o estoque até que certas condições ou restrições sejam atendidas.

Uma vez que as restrições ou condições foram satisfeitas, o estoque não é mais restrito e pode ser transferido para a pessoa pretendida que recebe o estoque. Essas ações restritas são normalmente usadas para oferecer aos funcionários compensação alternativa além de seus salários.

Quando uma ação restrita é emitida para um empregado sob a forma de remuneração do empregado, as condições que precisam ser atendidas normalmente são baseadas no emprego continuado por um número específico de anos ou pela realização de marcos particulares, como metas de ganhos ou outros objetivos financeiros .

Quando se trata de empresas iniciantes que normalmente oferecem ações restritas sob a forma de outorgas de opções de ações, normalmente há condições muito específicas que devem ser atendidas antes de um empregado possuir ações restritas.

• Os compartilhamentos podem ser restringidos por um período de tempo predefinido, conhecido como período de aquisição. Isso atrai um funcionário para ficar com a empresa por um longo período de tempo enquanto espera que suas opções sejam adquiridas e se tornem irrestritas, normalmente durante um período de quatro anos.

• As ações podem ser restringidas por uma provisão de duplo gatilho, o que significa que as ações de um funcionário ficam sem restrições se a empresa for adquirida por outra e que o empregado seja demitido na reestruturação.

• As ações podem ser restringidas por uma provisão de impasse do mercado, que restringe a venda de ações por um determinado período de tempo após uma oferta pública inicial (IPO) para estabilizar o preço de mercado do estoque.

Opções de ações, ações restritas, ações fantasmas, direitos de agradecimento de ações (SARs) e planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Opções de estoque.

Uma empresa concede opções de um empregado para comprar um número declarado de ações a um preço de subvenção definido. As opções são adquiridas ao longo de um período de tempo ou, uma vez que determinados objetivos individuais, grupais ou corporativos são atendidos. Algumas empresas estabelecem horários de aquisição de direitos no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais cedo se os objetivos de desempenho forem cumpridos. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção no preço de concessão a qualquer momento durante o termo da opção até a data de validade. Por exemplo, um empregado pode ter o direito de comprar 1.000 ações em US $ 10 por ação. As opções vêm de 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se o estoque continuar, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar o estoque. A diferença entre o preço de $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se o estoque for de US $ 25 após sete anos, e o empregado exerce todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.

Tipos de opções.

Se todas as regras para os ISOs forem atendidas, a eventual venda das ações é denominada "disposição qualificada", e o empregado paga o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total de valor entre o preço do subsídio e o preço de venda. A empresa não toma uma dedução fiscal quando há uma disposição qualificada.

Exercitando uma Opção.

Contabilidade.

Estoque Restrito.

Direitos de agradecimento de ações e ações fantasmas.

Planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não possuem vantagens fiscais especiais.

Mantenha-se informado.

Nossa atualização de propriedade do empregado duas vezes por semana mantém você no topo das notícias neste campo, desde desenvolvimentos legais até pesquisas em destaque.

Publicações relacionadas.

Você pode estar interessado em nossas publicações sobre esta área de tópicos; veja, por exemplo:

Questões Selecionadas em Compensação Patrimonial.

Uma análise detalhada de alguns dos principais tópicos da compensação de capital. Inclui um capítulo abrangente sobre ESPPs.

Equity Alternatives: ações restritas, Prêmios de Desempenho, Phantom Stock, SARs e mais.

Um guia detalhado para alternativas de compensação de equidade. Inclui documentos do plano modelo anotado em formatos de processamento de texto.

Compensação de capital com base no desempenho.

Fornece a visão necessária para criar e gerenciar um programa bem sucedido de equidade de desempenho.

Modelo de Planos de Compensação de Patrimônio.

Exemplos de documentos do plano e breves explicações sobre os planos de opção de compra e venda de ações dos empregados (inclui CD).

GPS: ESPP (planos de compra de ações para funcionários)

Discute questões regulamentares e administrativas para ESPPs, incluindo exemplos práticos e o custo financeiro dos recursos de design.

GPS: opções de estoque.

Um guia para questões administrativas e de conformidade para planos de opções de ações em empresas públicas dos EUA.

Compartilhe esta página.

Link para nós.

Folheto de membros do NCEO.

Leia nossa brochura de adesão (PDF) e transmita-a a qualquer pessoa interessada em propriedade dos funcionários.